La salida de Huang deja en duda a Nvidia, que invirtió US$189.000 millones en IA privada

La salida de Jensen Huang de Nvidia, tras 33 años al frente, abrió una pregunta en los mercados privados de inteligencia artificial: si la empresa seguirá siendo el gran financista de startups. Con Colette Kress como CEO interina, fondos de capital de riesgo y fundadores dijeron a TechCrunch y a Fortune el 13 de noviembre que temen que el dinero de Nvidia se vuelva más escaso o más cauteloso.

Nvidia invirtió US$189.000 millones en 2026 en empresas privadas, lo que la convierte en el mayor inversionista corporativo de IA de Estados Unidos, según datos de PitchBook citados por Fortune. De ese total, US$172.000 millones fueron a OpenAI, Anthropic y xAI, y US$17.000 millones a otros 27 acuerdos. TechCrunch, también con datos de PitchBook, cuenta que Nvidia participó este año en 105 rondas de financiamiento, muchas veces como el mayor inversionista. Nvidia no ha anunciado cambios en su política de inversión, pero quienes dependen de ella temen que lleguen.

Un inversionista en toda la cadena

Según TechCrunch, Nvidia ha invertido decenas de miles de millones de dólares al año en startups. El año pasado puso US$800 millones en la Serie B de US$2.000 millones de Reflection AI; participó en dos rondas de Crusoe, incluida su Serie E de US$1.400 millones, y tiene inversiones en Mistral AI, Lambda y Black Forest Labs. Respaldó a CoreWeave cuando aún era privada y está comprando Hugging Face por US$13.000 millones, con cierre esperado en 2027.

Según un inversionista citado por TechCrunch, las empresas de infraestructura que necesitan entre US$100 y US$500 millones en GPU solían levantar cerca de la mitad de ese monto de Nvidia, a valoraciones de US$1.000 millones o más. En esos casos, parte del dinero de Nvidia volvía a la compra de sus propios chips.

“Nvidia importa más a los mercados privados de IA que cualquier inversionista individual porque cumple tres roles”, dijo a Fortune Harrison Rolfes, analista sénior de investigación de PitchBook. Y agregó: “Si eres una startup, quizá no busques a Nvidia en el corto plazo para conseguir inversión”.

El miedo a una Nvidia más conservadora

“Nvidia está cargando casi a todas las startups nativas de IA, desde las aplicaciones hasta las neoclouds”, dijo a TechCrunch Shamillah Bankiya, de Dawn Capital. Maria Davidson, fundadora de Relational Capital, advirtió: “Si esa dirección cambia, será un golpe enorme para muchas empresas jóvenes”. Umesh Padval, socio director de Seligman Ventures, dijo: “Cuando Nvidia estaba en la tabla de accionistas, todos se sentían seguros”.

Un fundador de una neocloud, sin identificarse, dijo a TechCrunch: “Es como si hubiera explotado una bomba”. Otro inversionista describió a Kress como “mucho más conservadora”. Dharmesh Thakker, socio de Battery Ventures, dijo que para competir con Nvidia hace falta “el poder financiero para financiar el ecosistema”. Amulya Vishwanath, exempleada de Nvidia que hoy dirige su propio fondo, dijo que “los fundadores y los líderes deben rendir cuentas”.

En Fortune, un inversionista de etapa temprana, anónimo, advirtió que las neoclouds que dependen del financiamiento de Nvidia podrían estar en serios problemas, y nombró como ejemplos a CoreWeave y Lambda. Fortune agrega que Kress, o quien suceda a Huang, podría ser más cautelosa al invertir. “Creo que las valoraciones eran ridículas de todas formas”, dijo a Fortune Rob Biederman, socio director de Asymmetric.

Qué significa para las empresas de la región

1. Si levantas capital, no cuentes con Nvidia en el corto plazo. Arma tu ronda con otros inversionistas y trata un aporte de Nvidia como un extra.
2. Revisa a tu proveedor de cómputo. Si tus GPU vienen de una neocloud financiada por Nvidia, pregunta qué pasa con su expansión si ese dinero se frena.
3. Mide tu concentración. Un mismo actor como inversionista y proveedor de chips es una dependencia doble: ten un proveedor alternativo de cómputo.
4. Ajusta tus expectativas de valoración. Si parte de ellas se apoyaba en el dinero de Nvidia, tu próxima ronda puede cerrar más abajo.
5. Si operas centros de datos, mira a tus clientes neocloud. Su capacidad de pagar contratos largos puede depender de rondas hoy en duda.

Qué mirar

Si Kress o la junta de Nvidia se pronuncian sobre su política de inversión; si las próximas rondas de neoclouds cierran con Nvidia en la tabla de accionistas o sin ella; cómo avanza la compra de Hugging Face, y si CoreWeave y Lambda ajustan sus planes.

A partir de información de TechCrunch y Fortune (Term Sheet, con datos de PitchBook).