SMIC, el mayor fabricante de chips de China, más que duplica su utilidad y vende 34% más

SMIC (Semiconductor Manufacturing International Corp.), el mayor fabricante de chips por contrato de China, ganó US$428,4 millones en el tercer trimestre de 2026, 123,4% más que los US$191,8 millones de un año antes. Sus ventas llegaron a un récord de US$3.190 millones, 33,9% más, según el reporte de resultados que la empresa entregó el jueves 12 de noviembre a la Bolsa de Hong Kong.

Las dos cifras superaron lo que esperaba el mercado: los analistas consultados por LSEG preveían una utilidad de US$418,4 millones y ventas de US$3.090 millones, informó Reuters. El Wall Street Journal atribuyó el resultado al efecto indirecto del auge de la inteligencia artificial, que según el diario sigue empujando la demanda y los precios de las obleas de silicio que fabrica SMIC.

Fábricas casi al tope y un margen sobre lo prometido

El margen bruto subió a 29,9%, desde 25,3% en el trimestre anterior y 22,0% un año antes. Quedó por encima del rango de 26% a 28% que la propia empresa había anunciado con sus resultados anteriores, cuando también pronosticó que sus ventas crecerían entre 2% y 4% frente al segundo trimestre, según la transcripción de esa conferencia publicada por Investing.com. Al final crecieron 6,1%.

La compañía explicó la mejora del margen por un mayor uso de su capacidad y por cambios en la mezcla de productos. Sus fábricas trabajaron al 97,3% de su capacidad, 3,6 puntos más que en el trimestre anterior, y vendieron el equivalente a 3,03 millones de obleas de 8 pulgadas, 5,7% más. La capacidad mensual subió a 1,12 millones de obleas equivalentes.

La utilidad, en cambio, cayó 10,6% frente al segundo trimestre, por cambios en el valor de sus inversiones en otras empresas y menores ganancias de algunas asociadas, entre ellas fondos de inversión, según el reporte. La utilidad de la operación, que excluye ese efecto, subió 32,9% en el trimestre, a US$710,1 millones.

Más autos e industria, menos celulares

El reporte muestra un cambio en quién le compra. La parte de la venta de obleas que va a la industria y los autos subió a 19,3%, desde 11,9% un año antes, y la de computadores y tabletas a 18,3%. Los celulares bajaron a 14,3%, desde 21,5%.

China pesa cada vez más: aportó 90,8% de las ventas, frente a 86,2% un año antes. Estados Unidos bajó a 7,8%, desde 10,8%. En su comunicado, SMIC no se refiere de forma directa a los controles de exportación de Estados Unidos, pero entre sus riesgos menciona la escasez de equipos, repuestos, materiales, software y soporte técnico, y los riesgos geopolíticos.

Lo que viene: más ventas y un margen más bajo

Para el cuarto trimestre, SMIC prevé que sus ventas crezcan entre 4% y 6% frente al tercero, con un margen bruto de 26% a 28%, por debajo del 29,9% recién logrado. “La empresa impulsa la expansión de capacidad guiada por la demanda de sus clientes”, dice el comunicado. El gasto de capital del trimestre fue de US$1.094 millones, menos que los US$1.836 millones del segundo trimestre.

Qué significa para las empresas de la región

1. Revisa de dónde vienen tus chips. Si fabricas o importas autos, maquinaria, electrodomésticos o equipos industriales, pregunta a tus proveedores qué parte de sus componentes sale de fábricas chinas como SMIC: con plantas al 97% de su capacidad, hay menos holgura para pedidos urgentes.
2. Presupuesta con margen. Si el auge de la IA está subiendo los precios de las obleas, como reporta el Wall Street Journal, ese costo puede llegar a los equipos que compras. Evalúa fijar precios o volúmenes para 2027 ahora.
3. Diversifica proveedores. China ya concentra 91% de las ventas de SMIC y la tensión con Estados Unidos sigue. Tener una segunda fuente para los componentes críticos reduce el riesgo de quedar atrapado en una disputa entre los dos países.
4. Mira la demanda real. SMIC vende más a la industria y a los autos que hace un año: si tu negocio depende de esos sectores, es una señal más concreta que el ánimo de la bolsa.

Qué mirar

La conferencia con analistas del viernes 13 de noviembre, hora de China, en la que los ejecutivos suelen detallar la demanda por sector, los precios y el plan de inversiones. También importa si el margen baja en el cuarto trimestre como anticipa la empresa, si mantiene sus fábricas casi al tope y si Estados Unidos endurece los controles sobre los equipos que SMIC necesita para crecer.

A partir de información de SMIC (comunicado de resultados en la Bolsa de Hong Kong).