Según Reuters, Alphabet atrae US$7.000 millones en su debut en Hong Kong y Singapur

Alphabet, la matriz de Google, recibió órdenes por más de US$7.000 millones en sus primeras emisiones de bonos en dólares de Hong Kong y en dólares de Singapur, según datos de la operación vistos por Reuters este jueves 12 de noviembre. La cifra incluye órdenes de los bancos que organizan la venta. Temprano en la jornada, las órdenes sumaban unos US$5.000 millones.

La empresa buscaba unos US$3.000 millones con las dos emisiones, había informado Reuters el miércoles. Bloomberg confirmó por su lado que Alphabet empezó a ofrecer los bonos y que el dinero se usará para fines corporativos generales, lo que puede incluir pagar deuda vigente. Alphabet no respondió a Reuters; a Bloomberg le dijo que no comenta especulaciones de mercado.

Una demanda que bajó el costo

Las órdenes por la parte en dólares de Hong Kong, en tres tramos, superaron los 32.500 millones de dólares de Hong Kong (US$4.100 millones), contra más de 24.000 millones en la mañana, según Reuters. Las de la parte en dólares de Singapur, en cuatro tramos, pasaron de 4.000 millones de dólares de Singapur (US$3.100 millones). Alphabet había considerado montos mínimos de 8.000 millones de dólares de Hong Kong (US$1.000 millones) y de 1.500 millones de dólares de Singapur (US$1.200 millones).

Con esa demanda, la empresa bajó el rendimiento que ofrece. En dólares de Hong Kong, la guía final quedó en 4,35% para el bono a 2028, 4,70% a 2031 y 5,20% a 2036, desde 4,60%, 5% y 5,50% al inicio. En dólares de Singapur, en 2,50% a 2028, 3% a 2031, 3,40% a 2036 y 3,80% a 2056, desde 2,75%, 3,25%, 3,65% y 4%.

HSBC y JPMorgan coordinan la operación. Bank of China (Hong Kong), ICBC y Standard Chartered organizan la parte en Hong Kong, y DBS, OCBC y United Overseas Bank, la de Singapur. Los bonos se liquidan el 19 de noviembre y tendrían calificación Aa2 de Moody's y AA+ de S&P, según Reuters.

Deuda en cada vez más monedas para pagar la IA

La emisión se suma a un año de endeudamiento récord. En un informe del 29 de octubre, Alphabet dijo que en los nueve meses a septiembre emitió US$45.000 millones en bonos en dólares estadounidenses y US$35.800 millones en otras monedas. La semana pasada consiguió 6.000 millones de euros (US$6.700 millones), y en agosto vendió US$25.000 millones en bonos en dólares y 5.500 millones de dólares australianos (US$3.800 millones).

Según Bloomberg, este año también emitió en francos suizos, libras esterlinas, dólares canadienses y yenes. En su emisión en euros pagó tasas “materialmente más altas” que en la de mayo, por la preocupación de los inversionistas ante el ritmo del gasto en IA. Microsoft, Amazon y Meta también se endeudan a ritmo récord, apunta el mismo medio.

La venta llega en un momento difícil para las tecnológicas que piden prestado. Bloomberg describe inversionistas más cautelosos con los activos ligados a la IA tras la caída de los mercados de la semana pasada, por el temor a que las victorias demócratas en las elecciones de mitad de período en Estados Unidos traigan más escrutinio a los centros de datos, y por la crisis en Nvidia. Para Reuters, la demanda le da a Alphabet margen para ampliar el monto aunque los inversionistas se han vuelto más selectivos.

Qué significa para las empresas de la región

1. Mira quién paga la nube que usas. Tus proveedores de IA financian sus centros de datos con deuda; pregunta cómo cuidan tus precios si se encarece.
2. Lee la demanda como señal de confianza. Que los inversionistas pidan más del doble de lo buscado indica que todavía confían en la solvencia de Google, aunque desconfíen del gasto en IA.
3. Si tu empresa emite deuda, observa el mercado asiático. Alphabet abrió dos monedas nuevas para diversificar inversionistas; los emisores grandes de la región pueden evaluar mercados fuera de Estados Unidos.

Qué mirar

El monto final que coloque Alphabet y las tasas definitivas, que aún no se conocían; la liquidación de los bonos el 19 de noviembre; si otras grandes tecnológicas siguen el camino hacia los mercados de deuda de Asia, y si el costo que pagan por endeudarse sigue subiendo mientras crecen las dudas sobre el retorno del gasto en IA.

A partir de información de Reuters y Bloomberg (vía Yahoo Finance).