Citi rebaja las acciones de EE. UU. y de tecnología a “neutral” por los riesgos de la IA

Citi dejó de recomendar a sus clientes que tengan más acciones de Estados Unidos que el promedio del mercado. Los estrategas del banco, liderados por Beata Manthey, rebajaron el lunes 9 de noviembre las acciones estadounidenses de “sobreponderar” a “neutral”, y aplicaron el mismo cambio a la tecnología mundial y a la europea, informaron Reuters y Bloomberg.

Al mismo tiempo, Citi subió a “sobreponderar” las acciones de Europa sin el Reino Unido, el sector de salud a nivel mundial y el de alimentos y bebidas en Europa. El motivo principal es la inteligencia artificial: el banco busca un mercado con posiciones más limpias y un ánimo más estable hacia las acciones de IA, después de la fuerte venta de la semana pasada.

Por qué Citi se aleja de Wall Street

Las acciones ligadas a la IA cayeron por la preocupación sobre el gasto enorme en infraestructura y por un escenario regulatorio más duro. Según Reuters, la venta borró cerca de US$3 billones (millones de millones) del valor de las empresas del S&P 500. Las victorias demócratas en las elecciones de medio término, incluso en estados donde creció la oposición a los nuevos centros de datos, sumaron el temor a que más regulación frene la construcción de infraestructura de IA que llevó a la bolsa a máximos este año.

“Nos preocupa que el posicionamiento en índices clave, como el Nasdaq, pueda reajustarse a la baja hasta un territorio de posiciones netas cortas”, escribieron los estrategas de Citi. Es decir, que más inversionistas apuesten a que las acciones sigan bajando. También advirtieron que “la volatilidad ahora es más generalizada”, con ventas fuertes en distintas regiones y sectores.

Por qué Europa

La apuesta por Europa se explica por su menor exposición a la IA. Según datos de Goldman Sachs citados por Bloomberg Línea, la infraestructura de IA pesa cerca de 15% en el índice europeo Stoxx 600 y cerca de 40% en el S&P 500. Citi también espera que Europa se beneficie más de la baja del precio del petróleo.

No todos ven el mismo riesgo. El mismo lunes, el director ejecutivo de Goldman Sachs, David Solomon, dijo a CNBC que sigue habiendo “una demanda muy fuerte de inversiones en la construcción de infraestructura de IA” y que el mercado es “todavía bastante constructivo”, aunque reconoció que los cambios políticos traerán “ajustes y altibajos”.

Qué significa para las empresas de la región

1. ¿Tu plan de inversión en IA depende de financiamiento externo? Si las valuaciones de IA siguen bajo presión, el crédito y el capital para proyectos de infraestructura pueden encarecerse. Asegura condiciones antes de que cambien.
2. ¿Tus proveedores de IA están expuestos a esta caída? Los grandes proveedores de nube y de modelos cotizan en Wall Street. Una corrección prolongada puede traer ajustes de precios o de planes: revisa tus contratos.
3. ¿Tu tesorería o tu fondo de pensiones está concentrado en tecnología de EE. UU.? El cambio de Citi es una recomendación de diversificación, no una salida de la bolsa. Revisa con tu asesor qué tan concentrada está tu cartera.
4. ¿Tu negocio vende a centros de datos? Si tu empresa provee energía, construcción o equipos para infraestructura de IA, sigue de cerca las nuevas reglas en Estados Unidos: pueden mover proyectos hacia otros países.

Qué mirar

Si otros bancos siguen a Citi, cómo reacciona el mercado a la salida a bolsa de Anthropic, prevista para las próximas semanas, y las primeras iniciativas del nuevo Congreso de Estados Unidos sobre los centros de datos de IA.

A partir de información de Reuters (vía AOL) y Bloomberg (vía Yahoo Finance).